Совокупность финансовых активов, принадлежащих компании, определяет не только ее рыночную стоимость, но и имеющийся потенциал для роста, развития и выхода на новые рынки. В бухгалтерском балансе традиционно отражаются все обязательства и источники, использующиеся для формирования резервных, оборотных и заемных ресурсов, а также иных элементов общей экономической структуры. При этом важно учитывать, что при ведении отчетности тщательным образом должен осуществляться контроль за дифференциацией отдельных статей доходов и расходов, исключающий ошибочную оценку статуса той или иной части денежных потоков. Что относится к собственным средствам капитала предприятий и организаций, за счет чего формируется резерв компаний и корпораций, и что это дает собственникам бизнеса в конечном счете? Самое время разобраться в нюансах.

Общее представление

Регистрация юридического лица предусматривает внесение учредителями уставных долей, величина и порядок распределения которых фиксируются в Уставе фирмы. В соответствии с действующими законодательными нормами, регламентирующими данный аспект, существуют определенные ограничения по минимальным значениям. Так, для общества с ограниченной ответственностью (ООО) общая сумма должна составлять не менее 10 тыс. рублей, а для публичных акционерных объединений (ПАО) — 100 тыс. руб. Деньги могут быть внесены как в виде наличности, так и путем передачи имущества, для определения стоимости которого привлекаются независимые оценщики.

Исходя из трактовки, предлагаемой Министерством финансов РФ, перечень элементов собственного капитала предприятия или компании включает в себя следующие составляющие:

• Уставные средства, являющиеся вкладом учредителей, и определяющие базу для назначения ответственности в случае возникновения правовых споров.
• Добавочный объем, представляющий собой вложения сверх базовой доли.
• Резервная структура, формируемая на случай необходимости покрытия убытков, связанных с непредвиденными обстоятельствами.
• Нераспределенная прибыль — совокупность финансовых ресурсов, оставшихся в распоряжении собственников после выплаты всех обязательств, включая налоговые сборы, страховые взносы, и т. д.

Таким образом, уставный и собственный капитал соотносятся как элемент и целое, объединяющее ряд экономических активов субъекта рынка.

Особенности определения

В рамках научной доктрины, равно как и в юридической практике — отечественной и международной — сложилось несколько концепций, раскрывающих специфику рассматриваемого понятия. Для российского сегмента к числу наиболее распространенных принято относить подходы, определяющие его следующим образом:

• В качестве равного совокупности, состоящей из нераспределенной прибыли, суммы, выплаченной за выкуп ценных бумаг, а также добавочных, резервных и уставных средств.
• Как равный суммарной величине чистых активов, имеющихся в распоряжении бизнеса.

Стоит подробнее рассмотреть характерную специфику каждого из перечисленных вариантов.

Нормативно-правовая трактовка

Чем является и из чего складывается собственный капитал компании или предприятия, что представляет собой определение доли организации, и каковы основные составляющие элементы рассматриваемого понятия? Если брать за основу методологию, частично находящую отражение в законодательных актах, то в качестве наиболее традиционного подхода к понятию стоит выделить оценку чистых активов. Например, в соответствии с третьим пунктом статьи 35 ФЗ №208, посвященного вопросам функционирования акционерных обществ, обязанностью финансово-кредитных учреждений является учет данной категории вместо собственного капитала, что подразумевает взаимозаменяемость этих показателей с точки зрения норм права. Еще один акт — Приказ №6, изданный Министерством сельского хозяйства в 2005 году — указывает, что общепринятая трактовка, согласно которой СК и разница между активами и обязательствами, является соответствующей понятию чистого имущества.

Исходя из этого, определение величины может основываться на интерпретирующем подходе, приведенном в рамках положения Минфина № 84н — в соответствии с предлагаемой ведомством формулой, по которой из баланса собственного капитала (суммы уставного, оборотного и т. д.) вычитаются все принятые к расчету обязательства. При этом важно учитывать, что вариант, рассматриваемый Министерством финансов, предполагает исключение из структуры учитываемых активов суммовых значений, отражающих дебиторскую задолженность учредителей, собственников или акционеров фирмы. Что же касается обязательных долговых показателей, то здесь вычету подлежат доходы, планируемые в предстоящих периодах, основанием для возникновения которых становятся государственные дотации и субсидии, а также операции, связанные с получением имущества на безвозмездной основе.

Размещение понятия «собственный капитал» в разделе

Стоит сделать акцент на том, что все ключевые элементы, формирующие структуру СК, в приведенной трактовке фактически находят отражение в бухгалтерском балансе. Конкретнее — фиксируются при заполнении в документе раздела, введенного Минфином в 2010 г. на основании приказа № 66н, посвященного рассматриваемому вопросу. Кроме того, существует норма, закрепленная в содержании постановления № 34н от 1998 г. (пункт 66), определяющая необходимость принятия к учету в подобном качестве именно нераспределенной прибыли, различных видов капиталовложений, а также иных резервов, специфика которых законодателем не уточняется.

Подобная формулировка позволяет достаточно свободно трактовать в рамках научных исследований понятие о том, какие средства предприятия или корпорации входят в состав структуры собственного капитала, и что в него не включается — при условии, что компания или организация придерживается указанной концепции. Если говорить объективно, то данный формат рассмотрения видится более простым и понятным, нежели схема, предлагаемая Минфином для проведения расчетов, поскольку в этом случае все, что требуется при проведении экономического анализа — суммировать итоговые значения строк 1310—1370 в бухгалтерском балансе.

Порядок отражения

Устройство вышеупомянутого раздела, предназначенного для внесения основных расчетных данных, представляет собой следующий реестр позиций:

Код строки	Что значит
1310	УК
1320	Акции предприятия, выкупленные у держателей
1340	Переоценка активов, не относящихся к структуре оборота
1350	Добавочные средства
1360	Резервные финансы
1370	Не распределенный субъектом доход
1300	Итог

Как можно заметить, в данном сегменте в качестве структурных элементов указываются все составляющие, на которые подразделяется собственный капитал организации, что позволяет говорить об использовании третьего раздела для отражения СК.

Порядок расчета величины

Стандартная практика вычисления предусматривает сложение всех статей, приведенных в таблице выше, с представлением итогового значения в строке 1300. Исходя из полученных результатов компанией выплачиваются дивиденды, определяемые как часть прибыль предприятия, распределяемая между собственниками исходя из размера долевого вложения в уставной фонд, либо имеющегося на руках пакета акций. При прекращении функционирования бизнеса результирующая сумма баланса также пропорционально делится среди участников.

Определение СК по методике Минфина

Способ, предлагаемый Министерством, основывается на использовании не только указанного перечня данных, но и привлечении сведений, отражаемых в смежных разделах. К их числу относятся результаты по строкам 1400 и 1500 (обязательства, требования по которым должны быть погашены в долгосрочном и краткосрочном периодах, соответственно), а также 1600, то есть итоговое соотношение активов. Кроме того, для расчета понадобятся сведения по дебетовому остатку счета 75 («учредительские долги») и кредиту 98-го счета («будущие доходы»).

Таким образом, исходя из расчетной формулы, получается следующий алгоритм действий:

1. Определение разницы между значением строки 1600 и задолженностью учредителей (Д75).
2. Вычисление суммы по обязательствам (1400+1500) и вычет из нее предстоящих поступлений (К98).
3. Уменьшение первого результата на величину второй операции.

Полученный итог определяется как собственный капитал организации.

Характеристика показателя с точки зрения бизнеса

Благоприятные экономические условия, а также грамотный подход к реализации проекта — факторы, обуславливающие положительный статус чистых активов в большинстве случаев практики ведения хозяйственной деятельности. Для общей оценки нередко используется принцип расчета среднего значения, в соответствии с которым берутся показатели на начальный и конечный отрезок года, после чего их сумма делится пополам.

В соответствии с общепринятыми рекомендациями, полученный результат должен превышать уставную величину, в крайнем случае — являться равнозначным. К собственному капиталу коммерческой организации или банка, что состоит из нераспределенной прибыли, имущества, средств оборотного и резервного фондов, относятся как к индикатору, на основе чего составляется общее впечатление об инвестиционной успешности и потенциальной привлекательности с точки зрения возможного сотрудничества.

Законодателем рассматриваются различные гипотетические аспекты ведения хозяйственной деятельности. Например, возникают ситуации, когда результат расчета активов по итогам очередного финансового периода оказывается меньше, чем изначально установленный размер уставного капитала. В этом случае обязанность компаний, имеющих организационно-правовую форму ООО — произвести действия, ведущие к подъему их стоимости, либо к сокращению УК — за счет уменьшения номинальной ценности акций/долей участников, или их общего количества. При этом рост результирующих значений по СК может быть обеспечен тремя факторами:

• Увеличение оборота. Сведения о денежных потоках, генерируемых в результате деятельности организации, отражаются в отчете о полученных финансовых результатах (строка 2400).
• Вложения со стороны участников. Информация о дополнительных капиталовложениях указывается в строках 1310/1350.
• Повышение чистой прибыли за счет сокращения издержек, связанных с уплатой обязательных сборов и погашением основных долговых обязательств.

Балансовый показатель также может оказаться отрицательным. Подобный результат свидетельствует о том, что поступающий доход не перекрывает размер издержек, а сама фирма фактически работает в убыток.

Оценочные коэффициенты

Один из критериев оценки — оборачиваемость собственного капитала, демонстрирующая интенсивность и эффективность использования компанией имеющихся в ее распоряжении финансовых ресурсов. Алгоритм расчета предусматривает деление данных из строки 2110 на 1/2 от суммы значений из графы 1300, взятых в начальной и конечной точках периода. Стоит отметить, что целесообразность измерения показателя возникает только в разрезе оценки динамических изменений — положительный тренд роста можно считать свидетельством качества функционирования бизнеса.

Еще один фактор — маневренность собственного капитала, демонстрирующая уровень его фактической ликвидности. Для получения информации производится расчет по формуле (1200—1500)/1300. Оптимальным считается результат на уровне 0,7 или выше, средним — около 0,5.

Какой должна быть средняя величина СК

«Плюс» в балансе оценки чистых активов уже сам по себе является позитивной характеристикой. Минусовые показатели обычно свидетельствуют о серьезных проблемах, зачастую обусловленных кредитной и долговой нагрузкой, а также недостаточностью высоколиквидной собственности. При оценке, как правило, используется среднегодовое значение, отражающее специфику временных колебаний, для расчета которого применяется элементарная формула: сумма данных на начало и конец года, взятых из бухгалтерского баланса, разделенная на два.

Финансовые эксперты, специализирующиеся на оказании консалтинговых услуг, настоятельно рекомендуют сохранять баланс, при котором объем СК будет больше, чем величина уставного фонда. Для чего важен размер собственного капитала компании? В первую очередь, это признак, свидетельствующий о способности бизнеса окупаться и приносить прибыль. Стабильность притока денежных ресурсов гарантирует поддержание инвестиционной привлекательности, поэтому в рамках рыночного позиционирования этот критерий становится одним из наиболее значимых.

Грамотный расчет показателей позволяет своевременно оценить динамику функционирования предприятия, выявить потенциальные риски, и скорректировать потенциальные издержки. Аналитический процесс требует точности используемых данных, поэтому программные решения для автоматизации учета, предлагаемые компанией «Клеверенс», станут отличным вариантом оптимизации ключевых бизнес-процессов.

Как выбрать правильный подход к определению стоимости СК

Выбор подходящей интерпретации, соответствующей специфике бизнеса, в первую очередь зависит от целей, обозначенных перед бухгалтерией.

Возникают ситуации, когда задача сводится к корректному расчету суммы, характеризующей размер собственного капитала — допустим, в рамках вычисления максимальной процентной величины по долговым обязательствам, регламентируемого нормами второго пункта статьи 269 Налогового кодекса. Оптимальным решением можно считать вариант, предложенный Министерством финансов, определяющий СК как совокупность элементов, соответствующих строкам 1310—1370 в отчетном балансе.

Если же приоритетом является составление аналитической документации, выступающей основой для презентации перед инвестиционной группой, банковскими организациями или советом директоров, более актуальным видится второй подход, предполагающий отождествление СК с чистыми активами.

Выводы

Анализ понятия «собственный капитал» важен как с точки зрения выбора подходящей методики определения структуры средств, которыми располагает предприятие, так и в плане понимания реальной картины эффективности бизнеса. Величина показателей, тренды их изменений, а также сопоставление данных с размером уставного фонда — оперативные индикаторы, своевременно указывающие на возникающую проблематику, и помогающие в принятии грамотных финансовых решений.