Дисконтированный срок окупаемости: что это такое и как правильно рассчитать — показатели, метод и формула расчета DPP

Реализация любого бизнес-проекта в первую очередь подразумевает основательное планирование и составление прогнозов на перспективу. Ведь каждый предприниматель, вкладывая деньги в производство или сферу услуг, хочет выяснить, когда потраченные им средства вернуться и начнут приносить прибыль. Для получения нужных сведений производится вычисление параметров, напрямую связанных с поступлением доходов, и тех, что характеризуют время, за которое окупаются вложения. Поэтому следует разобраться, что это такое — простой и дисконтированный срок (период) окупаемости, как выглядит формула и производится расчет.

Определение ПСО

PP (pay-back period) — это измеримая величина, которую применяют с целью проведения инвестиционного анализа и исследования предполагаемой рентабельности будущего проекта. Показатель может рассчитываться в неделях (актуально для небольших предприятий), месяцах, годах и даже десятках лет. Как правило, к последним относятся особо крупные продолжительные бизнес-проекты. Результаты вычислений стабильно зависят от общего инвестиционного объема, направления осуществления деятельности и соответствующих ей норм доходности в заданной сфере.

PP-величина, полученная в результате вычислительных манипуляций, позволяет определить срок, через который сделанные первоначально инвестиции полностью окупятся. Опустив сложную терминологию, можно сказать, что этот показатель наглядно демонстрирует, через какой временной период предприятие перестанет быть убыточным и начнет получать чистую прибыль. Получение дохода, полностью перекрывающего инвестиционные вложения — главное условие успешного функционирования любого проекта.

Данная величина имеет большое значение не только для проведения аналитических мероприятий, позволяющих дать оценку движения вложенных денежных средств, но и для составления бизнес-плана. Чтобы организовать работу без потери эффективности, следует воспользоваться уже готовыми образцами схем, сформированных под определенную сферу деятельности.

Дисконтированный срок окупаемости DPP: что это простыми словами

Его расчет осуществляют, чтобы детально представить, насколько прибыльной окажется реализуемая идея. Параметр дает возможность оценить временной промежуток, за который удастся вернуть инвестируемые деньги с учетом стоимости вкладываемой единицы. Проще говоря — он характеризует время, необходимое финансам для полного оборота.

На просторах интернет-сети и в печатных изданиях показатель обозначают в виде краткой аббревиатуры DPP (Discounted payback period). Это значение чаще всего используется для определения эффективности вложенных в бизнес-проект средств за счет денежного потока.

Дисконт-период, как и другие количественно-измеримые параметры, обладает свойственными ему особенностями и сравнительными погрешностями. Соответственно, разрабатывая новый бизнес-проект, следует учитывать вероятные риски. Непредвиденные обстоятельства, грозящие снижением доходности — распространенное явление в сфере бизнеса.

Расчетный порядок

Расчет величины дисконтированного срока (периода) окупаемости проекта производится по формуле DPP:

DP=i=1NIFi (R+1)i

Где:

• DP — дисконт-прибыль за общее время инвестирования;
• i — номерное значение поступления дохода в месяцах и годах;
• N — временной промежуток до момента возврата затрат;
• IF — размер потока средств (чистый прирост плюс амортизация);
• R — барьерная ставка (коэффициент дисконтирования).

Чтобы результаты вычислений оказались максимально точными, экономические условия в процессе внедрения бизнес-проекта должны быть предельно стабильными. То есть, в учетный отрезок времени инфляция, как и другие факторы, оказывающие непосредственное влияние на покупательную способность, обязаны оставаться неизменными.

Предполагается, что DP-величина будет в обязательном порядке превышать объем изначальных инвестиций. Что даст возможность вернуть средства, вложенные в проект. Разумеется, для этого потребуется более продолжительный временной промежуток, чем в отношении возврата, не учитывающего инфляционный рост и недополучение дохода.

С целью определения дисконтированного периода окупаемости DPB можно применять как графические, так и основанные на умозрении методики. Особенно актуально для специалистов в области экономики, недостаточно хорошо владеющих алгеброй.

Представленная выше формула подразумевает, что вычислительные манипуляции будут производиться по каждому анализируемому отрезку времени отдельно. После чего полученные итоги подлежат суммированию. Данное мероприятие требует значительных трудозатрат, особенно, если речь идет о большом количестве элементов финансирования.

Наиболее рациональным выходом в такой ситуации будет автоматизация, осуществляемая с помощью доступных инструментов. Например, в товарном учете могут подойти программы от компании Клеверенс.

Что — это такое DPP дисконтируемый срок (период) окупаемости и как рассчитать его по формуле

Разобраться с порядком расчета проще всего на наглядном примере. Допустим, в бизнес-проект инвестировано 2,2 млн рублей. Предположительно, в год объем доходных средств тремя траншами составит: 1, 2,5 и 4 миллиона. А дисконт-коэффициент ® равен 11%.

Прибыль вычисляем по таблице:

Номерное значение i	Доход (млн руб.)	Дисконт-прибыль	Суммарный показатель (млн руб.)
1	1	=1/	0,90
2	2,5	=2,5/	1,62
3	4	=4/	2,19
Всего: 4,71

DPP-показатель рассчитываем, опираясь на среднегодовую объемную величину финансового потока:

DP сг=i-1NDPiN=4,713=1,57(млн руб.)

Где:

• DP сг — совокупность ежегодных денежных поступлений (средний показатель);
• i — номер временного отрезка, в который производится финансирование;
• DPi — размер поступающих средств;
• N — число траншей.

Выясняя, как посчитать и найти дисконтированный срок окупаемости DPP, сколько лет составляет продолжительность периода, следует обратиться к формуле, приведенной в предыдущем пункте:

сумма инвестицийдисконт-доход=2,21,57=1,40(года)

Что в итоге ориентировочно равняется 17 месяцам. За это время предприниматель сможет вернуть вложенные деньги с учетом дисконта.

Данная методика вычислений получила широкое распространение, так как отличается простотой в применении. При этом важно отметить, что точность ее не слишком высока.

Барьерная ставка

Или по-другому коэффициент дисконтирования — параметр, применяемый с целью определения объема финансового потока в n-периоде для анализа результативности будущего бизнес-проекта. По сути — это ставка, выраженная в процентах, которая используется для приведения разрозненных поступлений к общему значению текущей стоимости. Рассчитывается дисконт-коэффициент следующим образом:

r=1(1+E)(n-1)

Где:

• E — дисконтный норматив (может быть общим или переменным);
• (n-1) — временной отрезок в годах.

Таким образом, барьерная ставка представляет собой наименьшую сумму дохода, приходящуюся на 1 инвестированный рубль. Вкладываясь в проект, инвестор должен понимать, что реализация идеи способна не только принести прибыль, но и заставить рисковать.

Расчет-формула с учетом рисков

До начала выполнения расчетных манипуляций детально рассматриваются и оцениваются все возможные факторы (финансовые, производственные, коммерческие, валютные и т. п.), которые способны негативно отразиться на эффективности. Только после этого приступают к расчетам по соответствующей формуле:

r= r б+i=1nRi

Где:

• r — дисконт-ставка;
• r б — безрисковая величина;
• Ri — премиальное значение за i-тип;
• n — число премий за риск.

В условиях развития рынка, имеющего тенденции к росту, данная методика определения срока (периода) окупаемости проекта с учетом дисконтирования — это хорошая возможность добиться высокой точности в вычислениях.

Первоначальные инвестиции

Представляют собой вкладываемые в будущий бизнес средства. Ведь чтобы получить материальную выгоду, предстоит сделать денежное вложение. Тем, кто только начинает осваивать предпринимательскую деятельность, стоит ограничиться малобюджетными идеями. Не требующими внушительных сумм для реализации. Необходимо изучить бизнес-сферы, в которых удастся работать первое время, не имея крупных финансовых накоплений. Только так получится научиться управлять бизнес-процессами и свести к минимуму вероятность возможность убытков.

Расчет первоначальных инвестиций производится по формуле:

I0=t=1nIt (1+r)t

Где:

• I0— объем начального инвестирования;
• n — число временных отрезков;
• t — номерное значение периодов;
• r — дисконт-коэффициент;
• It — финансовый поток.

Дисконтный срок окупаемости

Это ведущий инвестиционный параметр, представляющий время, требуемое для возврата затраченных денежных средств, а также дающий характеристику существующим рискам. Другими словами — это промежуток (неделя, месяц, год), который, согласно вычислениям, необходим для полного оборота.

Основным отличием от простой формулы PP выступает обязательное приведение прибыли к текущему моменту.

Расчет-формула

Имеет вид:

DPP=min n, при котором t=1nCFt (1+r)t>IC

Где:

• IC — первоначальные инвестиции;
• CF — финансовый поток;
• r — дисконт-ставка;
• n — реализационный период.

Пример проведения расчетной операции

Допустим, предприниматель собирается открыть пиццерию и инвестировать в свой бизнес-проект 9 млн рублей. Возможность убытков в течение 3-х первых месяцев тоже учел. В процессе работы он планирует выйти на ежемесячную прибыль в размере 250 тыс. руб. В итоге за 12 месяцев получается 3000000.

Простой СО в данном случае составит 3 года (9 млн/3 млн).

Взяв за образец эти условия, можно вычислить дисконт потока (ставку взять 10%). Для наглядности следует продемонстрировать сведения в таблице:

Временное значение	Вычисления	Итоговый результат (руб.)
1	3 000 000 / (1+0,1)	2 727 272
2	3 000 000 / (1+0,1)2	2 479 389
3	3 000 000 / (1+0,1)3	2 253 944
Итого: 7 460 605

Как можно убедиться, общего объема денежных поступлений будет недостаточно для полной окупаемости работы пиццерии.

Если предположить, что компания проработает в равном режиме еще год и получит доход в 2 049 040, удастся определить DPP-показатель. Для этого сначала разделим непокрытую долю вложений (1 539 395) на прибыль, поступившую в последний отрезок времени. Затем прибавим учтенные периоды.

1 539 395/2 049 040+3= 3,75

Таким образом, чтобы предприятие полностью отработало вложенные в него деньги, потребуется 3,75 лет.

Чем отличаются дисконтированный и простой сроки

В первую очередь следует указать одно общее сходство ДСО и ПСО. Оба они отличаются довольно приблизительными результатами расчета. Разница же заключается в характерных особенностях учета инфляции и других немаловажных факторов в момент вычисления.

Долгосрочные инвестиции подвергаются большему риску. От убытков ввиду непредвиденных обстоятельств обезопасить себя на сто процентов невозможно. Поэтому в плане инвестирования более предпочтительным является кратковременный вариант бизнес-проектов. Но при этом, именно дело с отдаленной перспективой в итоге может принести наибольшую выгоду. Кстати, в их отношении по данным мировой экономической статистики удается получить максимально точные сведения.

Плюсы и минусы DPP-показателя

В числе выраженных преимуществ необходимо указать следующие пункты:

• Высокую эффективность параметра при определении проектов повышенного риска. Именно ДПО дает возможность спрогнозировать вероятное обесценивание денег в перспективе, что особенно актуально для динамичных рынков развивающихся государств. По сравнению со сроком окупаемости без учета дисконтирования, он выявляет изменения состояния валюты, что позволяет просчитать вероятные убытки заранее.
• С его помощью можно вычислять различные дисконт-ставки для соответствующих временных промежутков.

Теперь следует перечислить имеющиеся недостатки, которых по факту больше чем преимуществ:

• Основным минусом является то, что дисконтная методика делает невозможным фиксирование прибыли и затрат по истечении СО.
• Кроме того, она сильно подвержена влиянию фактической продолжительности периода между начальным инвестированием и моментом активной реализации (получения дохода).
• Вычислить нужный параметр при наличии разнонаправленных финансовых потоков нереально.
• Присутствие субъективности.

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости проекта DPP: особенности метода

Многие предприниматели при планировании бизнес-идей применяют упрощенный способ определения временного промежутка, за который удается вернуть вложенные средства. Их выбор объясняется достаточно просто:

• PP-параметры более наглядно отражают ситуацию. Специалист по финансам сразу видит, какая сумма требуется для реализации, строит прогнозы по возврату вложений.
• Простая методика дает актуальный для кратковременных предприятий результат. Дисконт, в свою очередь, подразумевает анализ долгосрочных схем.

При проведении исследования «длинных» инвестиций учитываются все значимые факторы: стоимость сырья, энерго- и трудовых ресурсов, нюансы налогообложения, экономическую и политическую обстановку в стране и т. п. Среди главных критериев, оказывающих влияние на предпочтения инвесторов относительно денежных вливаний, ДСО, безусловно, играет значимую роль, но не самую основную.

Поэтому, рассмотрев все имеющиеся преимущества и недостатки способа, следует рекомендовать определение дисконтного СО:

• Тем, кто по роду деятельности связан с высокорисковыми вложениями.
• Организациям, активно осваивающим новые рынки (особенно актуально для государств с нестабильной экономикой).
• Специалистам, осуществляющим анализ в планировании коммерческих работ. Ведь в бизнес-плане данный параметр определяет именно тот промежуток времени, когда с большой тщательностью должны быть подсчитаны затраты и прибыль.

Заключение

Подводя итоги, необходимо отметить, что метод расчета показателя дисконтированного периода окупаемости DPP по формуле не просто пример, а необходимое действие для многих участников бизнес-среды. Только высокая точность вычислений позволяет грамотно организовать и реализовать на практике самые непростые долгосрочные проекты. А если вам необходима программная поддержка для бизнеса, то обращайтесь в компанию «Клеверенс». Мы предлагаем мобильные системы учета, которые помогут автоматизировать деятельность магазинов, складов, различных учреждений и производства, например, «Склад 15», «Магазин 15», «ЕГАИС 3», «Курьер».

Количество показов: 84552